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飞速创新IPO终止!99%主营收依赖境外市场

发布日期:2024-06-05 20:16    点击次数:112

深交所5月11日披露,因深圳市飞速创新技术股份有限公司、保荐人招商证券股份有限公司撤回发行上市申请,深交所决定终止其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

资料显示,飞速创新专注于网络通信领域核心设备及通用配件的研发、设计和销售,为全球客户提供通信设备、通用配件及系统解决方案的一站式供应。

公司产品生产主要由外协厂商完成,供应商名单不乏公司列举的同行业可比公司如光迅科技、太辰光等。

01

99%营收靠境外市场并以美国为主

值得注意的是,为全球客户提供产品供应的飞速创新,其境外营收可谓占据了总营收的绝对值。招股书中,飞速创新首要提示了境外经营环境相关的风险。

公司境外业务覆盖全球多个国家和地区,2020年度、2021年度、2022年度及2023年1~6月,公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为98.89%、99.15%、99.29%和99.27%。公司境外销售收入占比较高,为公司营业收入和利润的主要来源,对公司经营业绩有较大影响。

飞速创新称,因此,公司将面临更多境外经营环境变化而产生的风险,可能导致经营业绩波动甚至经营业绩下滑50%及以上。

这类风险包括但不限于:业务所在国家及地区的政局动荡、战争、动乱、敌对状态以及对华政策变化;业务所在国家及地区的法律政策、社会价值文化差异、经济下行导致的境外管理及经营不利影响;业务所在国家及地区网络通信产品准入标准各有不同。为满足不同国家的市场准入标准,公司需要投入专业人员以及提升供应链管理能力以获取相应的质量体系认证和产品注册证书。未来如果这些产品准入标准发生重大调整或变化,而公司无法及时调整和适应并取得相关准入资格,可能导致该区域内销售下滑,将对公司的经营业绩产生不利影响。

另外,飞速创新还提到,2020年度、2021年度、2022年度以及2023年1~6月,公司销售收入主要来自境外市场,其中美国为主要收入来源,销售额占公司主营业务收入的比重分别为45.77%、43.58%、46.25%和46.38%。美国政府自2018年以来陆续对中国商品发布了数项关税加征措施,相关加征关税商品清单涉及网络通信产品,一定程度上或对中国网络通信行业上游制造商、下游出口品牌商的经营造成一定阻碍。

飞速创新出口销售主要以美元、欧元等外币结算,结算货币与人民币之间的汇率可能随着国内外政治、经济环境的变化而波动,使得公司面临汇率变动的风险。报告期内,公司汇兑损失分别为2801.38万元、3951.87万元、-2836.86万元和-2958.11万元。

02

核心产品全球市场占比低

报告期内,飞速创新的主营业务收入主要来自于光模块及高速线缆、网络设备、光纤跳线及尾纤,上述三大类产品报告期各年的销售收入占主营业务收入的比例合计超过80%。

据招股书,2022年全球光模块市场规模为110亿美元,公司主营业务收入中,光模块及高速线缆收入占比在50%左右,若以公司光模块相关产品收入占全球光模块市场规模测算公司市场占有率,公司市场占有率约为1.24%。

飞速创新对此称,因全球网络通信设备行业涉及细分领域较多,其中不乏Finisar等具有代表性和市场影响力的行业龙头企业,因此公司市场份额占比较低。

03

产品主要靠外协生产模式

据了解,飞速创新的产品生产模式主要依靠外协生产。即由合作的外协厂商根据公司设定的技术标准、结构性能、参数指标、外观样式进行生产。

招股书显示,报告期内与公司有外协生产合作关系的厂家主要包括光迅科技、锐捷网络、太辰光、索尔思、兆龙互连、盛科通信、智邦科技、Finisar(菲尼萨)、Supermicro(超微)、铭普光磁等众多国内外优质供应商。

不过,飞速创新表示,公司销售的网络通信产品的产能、质量以及交期等一定程度上受限于外协厂商的生产能力、产品工艺以及经营管理水平等因素,部分具备行业前沿技术设计的产品可能无法短期内寻找到合格供应商进行批量生产。

与此同时,若外协厂商出现停工、中止生产或与公司签署的合作协议提前终止且无法及时解决,而公司亦未能及时有效采取措施进行补救,或出现产品供应延迟的情况,可能对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。

另外,飞速创新也披露了另一风险点,即若外协厂商未能按照与公司所约定的规格、参数、质量、数量、成本和时间等要求交付产品,可能出现产品销售延期、因质量问题退换货等情况,公司的品牌声誉、客户关系及经营业绩可能受到影响。因此,公司在经营管理过程中,存在一定的外协生产风险。

值得一提的是,外协生产模式仍是深交所两轮审核问询函的关注重点,包括公司核心竞争力及对主要外协厂商是否存在重大依赖等。

飞速创新在问询回复中称,报告期内,在光模块及高速线缆产品类别中,公司不存在单一供应商供应金额占比超过50%以上的情况。公司光模块及高速线缆产品的采购价格、账期等均具备商业合理性。

04

申报期间取消一募投项目

按照IPO募资计划,飞速创新拟募集资金13.54亿元,用于网络通信设备智能产业园区等3个建设项目以及补充流动资金。

据《每日经济新闻》报道,记者注意到,飞速创新2022年7月进行招股材料预披露时,原拟募资金额为13.94亿元,用于5个募投项目。而更新招股材料后,公司拟投资4003.15万元的“深圳仓储中心升级建设项目”取消。

飞速创新解释,为满足公司产能扩充以及业务快速发展的需求,未来公司将以网络通信设备智能产业园区建设项目(武汉蔡甸仓库)作为全球核心仓,集中接收、处理和转运库存产品;因深圳仓储中心目前使用成本较高,公司将不进行续租。由此,“深圳仓储中心升级建设项目”取消。

招股说明书显示,上述网络通信设备智能产业园区建设项目系飞速创新此次IPO投资最大的募投项目,由公司全资子公司武汉宇轩飞速通信技术有限公司实施,项目总投资6.39亿元,拟投入募集资金5.74亿元,建设内容包括购置总建筑面积4.08万平方米的11栋工业厂房等。

据武汉市蔡甸区人民政府2021年3月披露的“关于网络通信设备智能产业园区建设项目备案公示”,该项目总投资5.03亿元,项目规划建筑面积2.97万平方米。这与招股说明书披露的募投项目情况存在差异。

对此,飞速创新回复称,网络通信设备智能产业园建设项目进行了两次备案工作,2021年进行了第一次备案,2022年新购置厂房后,进行了投资备案变更,备案项目总投资变更为6.39亿元,备案号无变更;目前从公开渠道查询到的仅有第一次备案的公示,实际投资与招股书披露的募投项目情况一致。

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

编辑 石展溥责编 宁可坚校审汪蓓

监制 陈燕青

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